Energiepreise treiben CO2-Zertifikate auf über 23 Euro

Am Freitag 12. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,07, 1 Cent unter dem Schlusskurs des Vortages (Dez07 Kontrakt). Der Phase I Markt bewegte sich während des gesamten Handelstages seitwärts und schloss unverändert bei 7 Cent. Die Phase II Zertifikate öffneten bei EUR 22,40 - 4c über dem Schlusskurs des Vortages. Der CO2 Markt legte mit den steigenden Strompreisen (EEX: Baseload Cal08 plus 45c auf EUR 58,10/MWh) kurzfristig bis auf ein Tageshoch von EUR 22,50 zu, konnte den äußerst positiven Vorgaben aus dem Energiekomplex allerdings nicht folgen und gab bis zum Tagesschluss wieder auf EUR 22,35 nach.

Am Montag 15. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,06 und schloss nach einem ruhigen Handelstag um 1c höher bei 7 Cent. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 22,50 und gaben im morgendlichen Handel um 5c bis auf ein Tagestief von EUR 22,45 nach. Mit den weiter zulegenden Öl- und Strompreisen sowie dem ebenfalls noch nicht in den CO2-Preis eingeflossenen Anstieg der Strompreise von Freitag 12.10., etablierte sich am Nachmittag ein Bull-Trend der für ein Tageshoch von EUR 22,70 (Schlusskurs bei EUR 22,60) sowie einen positiven Trend für die kommenden Tage sorgte.

Profit-Taking

Am Dienstag 16. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,07 und schloss bei geringfügig steigender Liquidität unverändert bei 7c. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 22,90 und legten mit der morgenlichen Kauftätigkeit der Energiekonzerne sowie den weiterhin steigenden Strompreisen (EEX: Baseload Cal08 plus EUR 1,01 auf EUR 59,70/MWh) bis auf ein Tageshoch von EUR 23,00 zu. Der Preisanstieg der letzten Tage sorgte allerings besonders am Nachmittag für starkes Profit-Taking wodurch ein weiterer Preisanstieg verhindert wurde und der EUA-Dez08 Kontrakt um 18c unter dem intraday high bei EUR 22,82 schloss.

Am Mittwoch 17. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,07. Der Phase I EUA-Preis setzte die anhaltende Seitwärtsbewegung fort und schloss unverändert bei EUR 0,07. Der Phase II Markt öffnete bei EUR 22,85 und durchbrach, unterstützt von Strompreisen über EUR 60/MWh (Cal08base) und um gut 10 Prozent gestiegenen Gaspreisen (UK NBP), die 23 Euro Marke. Einzig die ebenso rekordverdächtigen Kohlepreise sorgten beim Tageshoch von EUR 23,20 für ein Preis-Cap und einen Schlusskurs von EUR 23,00.

Ruhe nach dem Sturm

Am Donnerstag 18. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,07 und schloss nach einem ruhigen Handelstag unverändert bei 7 Cent.

Die Emissionsrechte der Phase II öffneten bei EUR 23,30, gaben allerdings mit dem etwas nachlassenden Strompreisen sowie dem deutlich steigenden Angebot - auf Grund einer Kombination von Profit Taking und CER Hedging - bis auf EUR 22,75 nach. Der Schlusskurs lag mit EUR 22,83 nur um 8 Cent über dem Tagestief.

Zusammenfassung und Ausblick

Nach den Gewinnen der letzten Woche setzte sich der positive Trend besonders zur Wochenmitte eindrucksvoll fort, wobei der Phase II Markt am Mittwoch die 23 Euro Marke durchbrach, aktuell allerdings wieder knapp darunter bei EUR 22,90 notiert.

Mit der besonders in den Strommärkten zu erwartenden Preiskorrektur sollte auch der CO2 Markt etwas an Stärke verlieren, wobei kurzfristig wieder mit Preisen um die 22 Euro zu rechnen sein dürfte. Für die nächsten Wochen dürfte sich allerdings nur wenig Spielraum nach unten bieten wobei wir zu Jahresende mit Preisen um die 25 Euro rechnen.

(ht/pd)