CO2-Zertifikate tendieren leicht schwächer

Am Freitag 4. Januar öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,02, 1c unter dem Schlusskurs des Vortages und schloss nach einem extrem umsatzschwachen Handestag unverändert bei 2 Cent. Die Phase II Zertifikate öffneten bei EUR 23,45 - 9c unter dem Schlusskurs des Vortages - legten mit den am Nachmittag steigenden Strompreisen (EEX: Baseload Cal09 schliesst bei EUR 62,70/MWh) sowie den stärkeren Gaspreisen bis auf ein intraday high von EUR 23,71 zu. Die fallenden Ölpreise sowie das nachlassende Handelsinteresse drückten den EUA-Dez08 Kontrakt im späten Handel allerdings wieder bis auf einen Schlusskurs von EUR 23,55.

Am Montag 7. Januar öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,02 und schloss nach einem ruhigen Handelstag unverändert bei EUR 0,02. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 23,25 und legten mit den stärkeren Öl, Gas und Strompreisen (EEX: Baseload Cal09 erreicht intraday high von EUR 63,15/MWh) bis auf ein Tageshoch von EUR 24,00 zu, wo die steigende Verkaufsaktivität - unterstützt durch attraktive EUA/CER Swap Konditionen - einem weiteren Preisanstieg entgegenwirkte. Der EUA-Dez08 Kontrakt schloss bei EUR 23,66. Secondary CER Preise profitierten von der zunehmenden Swap-Aktivität und legten um gut 45c auf EUR 17,55 zu.

Gewinnmitnahmen und EUA/CER Swaps

Am Dienstag 8. Januar öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,02 und schloss wiederum unverändert bei 2 Cent. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 23,50. Der CO2 Markt folgte den weiter steigenden Öl, Gas und Strompreisen bis auf ein Tageshoch von EUR 23,84, wo ähnlich wie am Tag zuvor Profit-Taking und EUA/CER Swaps einem weiteren Preisanstieg entgegenwirkten. Der Schlusskurs lag mit EUR 23,70 um 4c über dem des Vortages. Secondary CER Preise legte um weitere 5c auf EUR 17,60 zu.

Am Mittwoch 9. Januar öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,02 und schloss unverändert nach einem ereignislosen Handelstag. Der Phase II Markt öffnete bei EUR 23,60 und gab erst am Nachmittag mit der Bekanntgabe der bearishen US-Ölbestandsdaten welche auch den deutschen Baseload Strompreis für das Jahr 2009 wieder unter die 63 Euro Marke drückten, bis auf ein Tagestief von EUR 23,25 nach. Der EUA-Dez08 Kontrakt schloss bei EUR 23,42 - 28c unter dem Schlusskurs des Vortages. Der Markt für Secondary CERs gab um 30c nach um bei EUR 17,30 zu schliessen.

Schwächerer Energiekomplex

Am Donnerstag 10. Januar öffnete der CO2 Markt unverändert bei EUR 0,02 und schloss wie auch in den letzten Handelstagen bei EUR 0,02. Die Emissionsrechte der Phase II öffneten bei EUR 23,50 und legten bei kurzfristig steigendem Kaufinteresse seitens der Energiekonzerne bis auf ein Tageshoch von EUR 23,60 zu.

Der im Laufe des Tages deutlich schwächere Energiekomplex (EEX: Baseload Cal09 minus 40c bei EUR 62,50/MWh) setzte den CO2 Markt allerdings rasch unter Druck wobei der EUA-Dez08 Kontrakt bis auf ein Tagestief von EUR 23,05 nachgab. Der Schlusskurs lag mit EUR 23,11 nur 6c über den intraday low.

Zusammenfassung und Ausblick

Nachdem der Phase II Markt zu Wochenbeginn die 24 Euro Marke erreichte, setzte der schwächere Energiekomplex sowie die deutlich steigende EUA/CER Swap-Ativität den EUA Preis in den letzten zwei Handelstagen doch stark unter Druck.

Mit der knapp über 23 Euro deutlich zunehmenden Kaufbereitschaft seitens der Energiekonzerne und dem wohl bald wieder anziehenden Energiewerten rechnen wir für die nächste Woche wieder mit etwas stärkeren Phase II Preisen (Preisband-Forecast EUA-Dez08: EUR 23,20 bis EUR 23,70).

(Climate Corporation/pd)