CO2-Markt stemmt sich gegen Finanzkrise

Die positive Marktstimmung welche sich insbesonders am Freitag 12. September mit dem deutlich zunehmende Kaufinteresse praktisch aller grossen europäischen Energiekonzerne zu festigen schien, wandelte sich auf Grund der negativen Nachrichten aus dem US-Finanzmarkt rasch in Unsicherheit was mit den stark fallenden Energiepreisen zu einem Verfall der CO2 Preise um gut einen Euro führte.

Wochentief am Dienstag

Der EUA-Dez08 Kontrakt gab insbesondere am Dienstag vormittag auf Grund der über Nacht deutlich gefallenen Ölpreise (Brent crude fällt bis auf $88,95/bbl) bis auf ein Wochentief von EUR 22,21 nach. Ein überraschend guter Support bei der EUR 22,50 Marke sorgte dann allerdings bald für eine Erholung der EUA Preise und für einen Schlusskurs von EUR 22,91.

Ab Mittwoch sorgten wieder etwas anziehende Öl- und vor allem deutsche Strom-Preise (EEX: Baseload Cal09 legt seit Wochenbeginn um 2 Euro auf EUR 78/MWh zu) für weitere Unterstützung bei den EU Allowances.

Der Schlusskurs für den EUA-Dez08 Kontrakt von Donnerstag 18. September von EUR 23,85 markierte auch zugleich das Wochenhoch. Ein Minus von nur 5c im Vergleich zum Schlusskurs von Freitag letzter Woche. Heute Freitag öffnete der EUA-Dez08 Kontrakt mit einem neuen Wochenhoch von EUR 24,35. Der Phase II EUA-Spot Kontrakt folgte wie gewohnt dem EUA-Dez08 Futures Kontrakt.

Sekundär-Markt verzögert

Der Sekundär-Markt für projektbezogene Emissionsrechte (CER, ERU) zeigte sich in der aktuellen Handelswoche wenig beeindruckt von den Vorgaben des EUA Marktes wobei sich die secondary CERs zu Wochenbeginn gegen den negativen Trend der vom EUA Markt vorgezeichnet wurde behaupteten was in einer Reduzierung des EUA/CER Spread auf EUR 3,70 resultierte.

Die ab Mittwoch wieder anziehenden EUA Preise sorgten dann allerdings nicht für einen weiteren Schub bei den CER Preisen, sondern wurde vom sCER Markt mit einem Tages-Minus von 5c quittiert wodurch der EUA/CER Spread wieder auf EUR 4,20 zulegte.

Am Donnerstag legte der sCER Preis dann allerdings doch wieder Hand in Hand mit den EUAs zu um bei EUR 19,65 zu schliessen.

Von Finanzkrise unbeeindruckt

Der Markt für primary CERs reagierte praktisch nicht auf die negativen Meldungen aus dem US Finanzsektor, wobei die Krise für die zukünftige Supply/Demand Situation im Markt für JI/CDM Projekte doch einen entsprechend deutlichen Einfluss haben könnte.

Einen Finanzierungspartner zu finden wird sich wohl auch für potentielle CDM/JI Projekte in Zukunft schwieriger gestalten, was letztendlich das Angebot an projektbezogenen Emissionszertifikaten reduzieren wird. Dem gegenüber steht das schwache Wirtschaftswachstum welches andererseits den Bedarf an Emissionszertifikaten durch Unternehmen im EU ETS reduzieren dürfte. In welche Richtung das Pendel ausschlagen wird werden wohl frühestens die EU Emissionsberichte zu Ende des ersten Quartals 2009 zeigen.

Der Clean Development Mechanism (CDM) umfasst Massnahmen zur CO2-Reduktion, die ein Industrieland in einem Entwicklungsland durchführt. Klimaprojekte erhalten dabei handelbare CERs-Emississionszertifikate, die sich Kyoto-Länder an ihre Klimabilanz anrechnen lassen können.

(ClimateCorporation/news.ch)