CO2-Zertifikate tendieren seitwärts

publiziert: Freitag, 5. Okt 2007 / 19:18 Uhr

Wien - In den letzten fünf Handelstagen haben EU Allowances der Phase I seitwärts bei 0,07 Euro/Tonne CO2 tendiert, während sich Phase II Emissionsrechte in engem Preisband von 21,25 Euro bis 21,85 Euro/Tonne CO2 bewegten, wie ClimateCorporation schreibt.

Der CO2-Markt befindet sich in einer Warteposition.
Der CO2-Markt befindet sich in einer Warteposition.
Am Freitag 28. September öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,08, 1 Cent über dem Schlusskurs des Vortages (Dez07 Kontrakt). Der Phase I Markt bewegte sich bei anhaltend geringer Liquidität seitwärts um bei EUR 0,08 zu schliessen. Die Phase II Zertifikate öffneten mit den über Nacht stark gestiegenen Ölpreisen und den in der Folge anziehenden Strompreisen bei EUR 21,90 - 30c über dem Schlusskurs des Vortages. Profit Taking sowie die generell etwas geringere Liquidität am Freitag Nachmittag verhinderten ein Durchbrechen der 22 Euro Marke und sorgten für einen Schlusskurs von bei EUR 21,68.

Am Montag 1. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,07 und schloss nach einem ruhigen Handelstag unverändert bei 7 Cent. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 21,80 und legten mit dem initial stärkeren Strompreisen (EEX: Baseload Cal08 erreicht EUR 56,85/MWh) bis auf ein Tageshoch von EUR 21,88 zu, wo einsetzendes Profit Taking dem Anstieg ein rasches Ende bereitete und für ein intraday low von EUR 21,55 sorgte. Mit dem am Nachmittag bis auf EUR 56,40/MWh fallenden Strompreis (Cal08base) konnte auch der EUA-Dez08 Kontrakt die Verluste nicht mehr wettmachen und schloss bei EUR 21,60 - nur 5c über dem Tagestief.

Am Dienstag 2. Oktober öffnete der CO2 Markt um einen Cent höher bei EUR 0,08 und schloss unverändert bei 8c. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 21,65 und legten mit den anziehenden Strompreisen bis auf eine Tageshoch von EUR 21,75 zu. Der EUA-Dez08 Kontrakt schloss bei relativ geringer Volatilität (Preisband von nur 20 Cent) aber einem recht gesunden Handelsvolumen von weit mehr als 10Mt CO2e bei EUR 21,70.

Support-Lebel aktiviert Käufer

Am Mittwoch 3. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,07. Der Phase I EUA-Preis setzte die anhaltende Seitwärtsbewegung fort und schloss unverändert bei EUR 0,07. Der Phase II Markt öffnete bullish bei EUR 21,80 und legte mit den morgendlichen Kaufaktivitäten bis auf ein Tageshoch von EUR 21,85 zu. Die Abwesenheit diverser großer Käufer - insbesondere RWE und E.ON - deren Trading-Desks auf Grund eines Feiertags in Deutschland nicht besetzt waren, sorgte für rasch fallende Nachfrage wodurch der EUA Preis am Nachmittag bis auf einen Schlusskurs von EUR 21,37 nachgab.

Am Donnerstag 4. Oktober öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,06 und schloss nach einem ruhigen Handelstag um 1c höher bei 7 Cent. Die Emissionsrechte der Phase II öffneten bei EUR 21,40 und gaben rasch bis auf ein Tagestief von EUR 21,25 nach. Das Erreichen des aktuellen Suppport-Levels aktivierte diverse Käufer, was den EUA-Dez08 Kontrakt vorallem am Nachmittag beflügelte und für einen Schlusskurs von EUR 21,56 sorgte.

Besonders interessant war die immer weiter zunehmende Aktivität am Ende der Forward-Curve, insbesondere beim EUA-Dez2012 Kontrakt, der bei rekordverdächtigem Volumen um EUR 2,45 über dem 2008er-Kontrakt bei EUR 24,01 schloss.

Zusammenfassung und Ausblick

Der Phase II Markt bewegte sich in den letzten Tagen in einem vergleichsweise engen Preisband von 60 Cent (EUR 21,25 bis EUR 21,85). Mit dem knapp unter 22 Euro rasch einsetzenden Profit-Taking sowie dem relativ guten Support bei EUR 21,25 pendelt der EUA-Dez08 Kontrakt bei ansprechender Liquidität zwischen diesen beiden technischen Grenzen.

Der CO2 Markt befindet sich aktuell in einer Warteposition wobei mit Signalen die einen Ausbruch aus diesem Bereich ermöglichen, sei es von Fundamentalwerten wie Strom, Öl oder Gasmärkten oder aber aus dem Markt für projektbezogene Emissionsrechte, jederzeit gerechnet werden muss. Insbesondere der in den letzten Tagen beobachtete Trend zu steigenden Primary-CER Preisen und dessen Auswirkungen auf die EUA Preise der Periode von 2008-12, sollten im Auge behalten werden.

(ht/pd)

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